春節(jié)將至，在微信 “搶紅包”活動(dòng)的帶動(dòng)下，不少小伙伴就此輕輕松松“交出”了銀行儲(chǔ)蓄卡、加入了微信支付的大軍。與之相比，已經(jīng)上線半年多的余額寶，管理規(guī)模已經(jīng)突破2500億元。然而，許多人在接受余額寶這一網(wǎng)絡(luò)理財(cái)器的同時(shí)也開(kāi)始擔(dān)心它的安全與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。余額寶真的那么無(wú)可挑剔嗎？

上線之初，余額寶宣傳14倍銀行活期利息，動(dòng)輒6%以上的7日年化收益率，將大批“85后”、“90后”草根用戶(hù)帶入基金理財(cái)?shù)拇箝T(mén)。盡管標(biāo)榜“你敢用，我敢賠”，但是余額寶的安全性還是不能讓人百分之百放心。

余額寶在2013年中的出現(xiàn)大大刺激了兩個(gè)行業(yè)：基金行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。而一位不愿意署名的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，余額寶的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在基金投資風(fēng)險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩方面。

高收益率并非常態(tài)

22日，余額寶7日年化收益率高達(dá)6.398%，讓余額寶著實(shí)風(fēng)光無(wú)限。但業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，余額寶是一款理財(cái)產(chǎn)品，算作一種投資渠道，金融界最重要一條金科玉律是任何高回報(bào)都伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)?！坝囝~寶是否能一直有這么高的收益率，估計(jì)余額寶的負(fù)責(zé)人也不會(huì)給你打這個(gè)包票?！睒I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，余額寶之前有高收益率，但這個(gè)并不能說(shuō)余額寶以后一直會(huì)有這么高的收益。

同時(shí)，余額寶的背后是天弘基金的一款貨幣基金，就是把貨幣作為商品來(lái)交易，從中獲得利益，把貨幣給需要的人，收取利息即可。專(zhuān)家認(rèn)為，貨幣基金對(duì)市場(chǎng)利率有很高的依賴(lài)，余額寶推出的時(shí)機(jī)很好，正是央行維持利率較高的階段。如果央行開(kāi)始實(shí)行寬松的貨幣政策，或者降低利率，那么貨幣基金的收益會(huì)迅速下降。專(zhuān)家指出，目前持續(xù)的資金緊張是央行擠水分的過(guò)程，未來(lái)長(zhǎng)期利率中樞應(yīng)維持在2%-3%的回報(bào)才是正常的。

對(duì)于大批草根投資者而言，收益率是其忠誠(chéng)度的基礎(chǔ)，一旦收益水平發(fā)生傾斜，則可能出現(xiàn)大批投資者“轉(zhuǎn)移陣地”。

同時(shí)，余額寶此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)方包括基金公司、第三方支付平臺(tái)以及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)。與之相關(guān)的任何一方出現(xiàn)信用問(wèn)題，都可能牽連到網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，并引發(fā)巨額贖回。

上述風(fēng)險(xiǎn)已引起相關(guān)部門(mén)的重視。央行官員在參加人民網(wǎng)舉辦的“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)范研討會(huì)”時(shí)表示，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)支付寶存管資金，第三方機(jī)構(gòu)再將資金存在銀行。在資金籌措期間，會(huì)有投資者的閑置資金沉淀在網(wǎng)絡(luò)公司的賬上，如何使用，沒(méi)有統(tǒng)一的管理，僅僅依靠網(wǎng)絡(luò)借貸公司的內(nèi)控，沒(méi)有外部監(jiān)管，存在發(fā)生挪用資金甚至卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)。