中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：美國(guó)證交會(huì)(SEC)4日宣布，將禁止美國(guó)股票交易中的“閃電指令”交易，以取消部分券商在買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)的不公平優(yōu)勢(shì)。自金融危機(jī)和麥道夫欺詐案爆發(fā)以來(lái)，SEC由于未及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)而成為美國(guó)輿論批評(píng)的眾矢之的。
為了重建聲譽(yù)，近來(lái)SEC陸續(xù)出臺(tái)了一系列旨在加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和保護(hù)投資者權(quán)益的建議。
持續(xù)出臺(tái)規(guī)范市場(chǎng)措施
包括此次出臺(tái)的禁止“閃電指令”交易，近來(lái)SEC已經(jīng)出臺(tái)了一系列規(guī)范市場(chǎng)操作的指示，包括禁止“裸賣(mài)空”，大幅增加披露賣(mài)空信息等。
所謂“閃電指令”交易是指在納斯達(dá)克、Direct Edge、BATS等交易市場(chǎng)，一些券商買(mǎi)賣(mài)股票的交易指令可以快于公眾交易速度數(shù)個(gè)毫秒。利用高速計(jì)算機(jī)處理，這些券商可以利用這數(shù)個(gè)毫秒獲得更優(yōu)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。
“閃電指令”交易的問(wèn)題在于，部分券商獲得了不公平競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且一些允許“閃電指令”交易的交易平臺(tái)相對(duì)于紐約證券交易所等傳統(tǒng)交易所也具有了不公平競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。今年7月，民主黨參議員查爾斯·舒默曾致信SEC，要求取消“閃電指令”交易，否則將通過(guò)立法來(lái)禁止這類(lèi)交易。SEC主席夏皮羅在4日發(fā)表的聲明中說(shuō)：“我已經(jīng)要求下屬拿出可以快速實(shí)施的方案，以消除‘閃電指令’交易導(dǎo)致的不公平?！?/p>
SEC上周還宣布，將7月31日到期的禁止“裸賣(mài)空”臨時(shí)性法令延伸為永久性有效。此前美國(guó)國(guó)會(huì)和一些投資者一直要求SEC采取新的限制措施，遏制導(dǎo)致去年秋天開(kāi)始的股市下跌的賣(mài)空操作。
通常情況下，賣(mài)空者判斷未來(lái)的股價(jià)下跌。并借入相關(guān)股票然后售出，等股價(jià)下跌后再購(gòu)回等量的股票還給借出者，將其中的差價(jià)收入自己囊中?！奥阗u(mài)空”指的是賣(mài)家甚至在沒(méi)有借得股票前就開(kāi)始售股，然后在售股后一段時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)。SEC要求券商在賣(mài)空操作時(shí)必須迅速購(gòu)買(mǎi)或借得相關(guān)證券。與此同時(shí)，SEC已開(kāi)始考慮采取一些新的措施來(lái)限制常規(guī)的賣(mài)空操作。
SEC宣布，除了將禁止“裸賣(mài)空”的法規(guī)永久化之外，SEC及其工作人員還在與大型股票交易所進(jìn)行協(xié)作，通過(guò)交易所的網(wǎng)站公布賣(mài)空交易及其交易量的數(shù)據(jù)。SEC指出，這一規(guī)定將導(dǎo)致所要求的必須披露信息“大幅增加”。
辣手”處理違規(guī)公司
美國(guó)輿論此前一直批評(píng)幾大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)中所扮演的角色,特別是因許多被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為最高等級(jí)的抵押貸款支持證券(MBS)和其他金融工具,最后卻成為銀行的“不良資產(chǎn)”。今年7月份，SEC在立法建議中計(jì)劃設(shè)立稽核小組,將對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪等信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行“特別”調(diào)查。
夏皮羅表示,SEC正在研究要求銀行和其他債券發(fā)行方，在選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其產(chǎn)品評(píng)級(jí)前,需揭露所有從評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所取得的評(píng)級(jí)。SEC還將采取行動(dòng)取締某些可能造成利益沖突的商業(yè)慣例。該機(jī)構(gòu)將嚴(yán)格審查所謂發(fā)行方付費(fèi)模式，這種模式是由銀行或產(chǎn)品接受評(píng)級(jí)的發(fā)行方付錢(qián)給評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
SEC還出臺(tái)了有關(guān)改革企業(yè)高管薪酬信息披露規(guī)則的建議，新建議將涉及高管獲得的股票期權(quán)價(jià)值計(jì)算方法等內(nèi)容。另外，SEC還將建議那些接受政府救援資金的金融機(jī)構(gòu)，在決定高管薪酬方面給予投資者更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)。
在對(duì)個(gè)別違規(guī)公司的處理方面，SEC也毫不手軟。8月以來(lái)，該機(jī)構(gòu)宣布，通用電氣和美國(guó)銀行分別將就SEC的指控支付5000萬(wàn)和3300萬(wàn)美元的罰金。SEC指控通用電氣存在民事欺詐行為，稱(chēng)其利用不當(dāng)會(huì)計(jì)方法虛增利潤(rùn)或收入，從而達(dá)到不出現(xiàn)財(cái)務(wù)虧損的目的，導(dǎo)致投資者被虛假財(cái)務(wù)報(bào)表所蔽。另外SEC指控美國(guó)銀行誤導(dǎo)股東，未向股東告知美林公司在被其收購(gòu)前向員工發(fā)放了約數(shù)十億美元獎(jiǎng)金一事。
SEC近期公布的監(jiān)管措施
6月24日 提出貨幣市場(chǎng)改革方案，旨在增強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性和信用質(zhì)量、提高整體經(jīng)營(yíng)水平。
7月1日 出臺(tái)了被稱(chēng)為“股東決定薪酬”的法規(guī)，要求提高受政府救助企業(yè)和所有上市公司管理層薪酬的透明度。
7月12日 設(shè)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)稽核小組，以限制發(fā)行方尋求獲得最高信用評(píng)級(jí)的行為。
7月28日 將7月31日到期的禁止“裸賣(mài)空”臨時(shí)性法令延伸為永久性有效。
8月3日 指控美國(guó)銀行在收購(gòu)美林時(shí),向投資者發(fā)布了有關(guān)高層薪資的不實(shí)和誤導(dǎo)性聲明。
8月4日 宣布將禁止美國(guó)股票交易中的“閃電指令”交易。
8月4日 指控通用電氣存在民事欺詐行為，稱(chēng)其利用不當(dāng)會(huì)計(jì)方法虛增利潤(rùn)或收入。
（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 記者：黃繼匯 編輯：歐葉）
