北京時(shí)間7月31日,百度方面確認(rèn),該公司將發(fā)行10億美元的高級(jí)債券用作一般企業(yè)用途,包括合并和收購(gòu)活動(dòng)等。
高盛集團(tuán)和摩根大通擔(dān)任百度此次債券發(fā)行交易的承銷商。外媒消息稱,百度將發(fā)行的是五年期的高級(jí)無(wú)擔(dān)保債券,票面利率為3.29%,較相似期限的美國(guó)國(guó)債利率高出1.9個(gè)百分點(diǎn)。這是該公司自去年11月發(fā)行15億美元債券后首次在海外發(fā)行債券,也是中國(guó)企業(yè)最近兩個(gè)月來(lái)規(guī)模最大的海外公司債發(fā)行活動(dòng)。
盡管百度并未在公告中提及91無(wú)線,但外界普遍認(rèn)為,百度這一舉動(dòng)主要是為收購(gòu)91無(wú)線融資。7月16日,百度宣布擬全資收購(gòu)網(wǎng)龍旗下91無(wú)線業(yè)務(wù),購(gòu)買總價(jià)為19億美元。如果上述交易最終完成,百度收購(gòu)91無(wú)線的標(biāo)的額將超過(guò)2005年雅虎10億美金并購(gòu)阿里巴巴,成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)有史以來(lái)最大的并購(gòu)案。
目前百度的現(xiàn)金流仍然充沛,百度剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,截至2013年6月30日,百度持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資共計(jì)達(dá)到340.69億元人民幣,對(duì)于此次發(fā)債的原因,雪球創(chuàng)始人方三文分析說(shuō),百度發(fā)行的債券基本等同于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債,此外美國(guó)資金成本更低。
債務(wù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪表示,雖然百度擁有足夠的現(xiàn)金來(lái)完成對(duì)91無(wú)線總額19億美元的收購(gòu),以此加大對(duì)移動(dòng)市場(chǎng)的拓展力度,但該公司的還是希望通過(guò)離岸市場(chǎng)尋求稅負(fù)效率較高的融資,因此轉(zhuǎn)而尋求海外發(fā)行債券。
摩根大通的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)企業(yè)的平均借債成本今年已經(jīng)上升了1.26個(gè)百分點(diǎn),新興市場(chǎng)平均借債成本漲幅為1.09個(gè)百分點(diǎn)。
穆迪將百度的債券評(píng)級(jí)定為A3,較垃圾級(jí)高出4級(jí)。該公司8個(gè)月前也曾首次發(fā)行債券,當(dāng)時(shí)發(fā)行的五年期債券利息僅為2.27%,較美國(guó)國(guó)債利率高出1.6個(gè)百分點(diǎn)。