政府監(jiān)管部門絕不可低估這種行為在國內證券市場的存在及對市場的影響，相反應引起足夠的重視并采取一定的應對辦法
中國日報網環(huán)球在線消息：美國聯(lián)邦證券市場監(jiān)管機構近日宣布，他們已在華爾街查獲大宗不法內線交易集團，并已對13人提出刑事犯罪指控，其中包括摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞銀集團(UBS)、貝爾斯登(Bear Stearns)的在職和去職員工，以及券商、對沖基金交易員和企業(yè)律師。他們被控犯股票內幕交易、證券詐騙、貪污等罪，竊取敏感市場資訊，非法牟利總共超過1500萬美元，其規(guī)?？胺Q是華爾街繼20多年前搗破‘波斯基與樂懷恩案’后，最為嚴重的大案。
在這些案件中，或是泄露有關收購合并的機密消息并用這些消息來牟利；或是在發(fā)出股票評級變化消息前先下手交易；或是利用可拋式手機、暗語和現(xiàn)金回扣等方式，完成多宗非法交易等內幕交易。這些案件的發(fā)生凸顯了美國證券監(jiān)管的漏洞，并嚴重影響美國股市的信譽。
美國股市法律監(jiān)管制度十分嚴格、監(jiān)管手段十分先進、市場從業(yè)人員比較講究個人信用與操守，在這樣的環(huán)境下仍阻止不了市場從業(yè)人員利用機構內幕交易來牟利，出現(xiàn)種種證券市場的詐騙犯罪行為，轉軌中的中國股市，無論是從成熟程度，還是相關法律制度建構，市場信用體系確立及監(jiān)管體系等各方面來看，應該遠較華爾街遜色。美國市場能夠發(fā)生的事情，國內證券市場更可能發(fā)生。
證券市場是一個十分特別的市場，信息是證券市場交易的核心。而證券市場最為核心的信息又是處于嚴重不對稱的情況下，如果市場沒有絕對公開透明的信息聚集的平臺，沒有嚴格的監(jiān)管，信息優(yōu)勢方隨時都可能利用其信息的優(yōu)勢來侵害市場其他人的利益。與土地和工業(yè)資產不同，證券市場的特性還表現(xiàn)為持有證券的絕大多數(shù)投資者對股票持有是消極的，他們沒有從這些資產中獲得收益的專業(yè)能力。在這樣的情況下，個人的財富很容易被他人通過正當或不正當?shù)姆绞絹砺訆Z，因此，政府對證券市場的監(jiān)管更是顯得十分重要。
有效的市場秩序建立并不是一蹴而就的，而是一個演進的過程，目前國內市場的內幕交易、詐騙行為等決不可低估，無論是個人或機構對市場的操縱，還是內幕交易等證券市場的犯罪行為都有發(fā)生，考驗著我們監(jiān)管理念、監(jiān)管工具、監(jiān)管技術。
我國股市只要有什么重大制度出臺，市場就會提前反映，會不會就有人利用這種信息時間差大賺快錢。比如B股對國內投資開放、匯率改革政策出臺等，都有得信息之先者在政策出臺之前在市場上上下其手。一年來，國內股市一片繁榮，內幕交易、詐騙行為因而容易被掩蓋，在市場巨大震蕩時，這些不端行為更易隱藏得無影無蹤。
但種下種子就會結出果。美國證券市場發(fā)生的事情給中國證券市場敲響了警鐘。政府監(jiān)管部門絕不可低估這種行為在國內證券市場的存在及對市場的影響，相反應引起足夠的重視并采取一定的應對辦法。對于投資者來說，此類事件發(fā)生大大增加了進入證券市場的風險，也得對此密切關注。
（來源：每日經濟新聞 作者：易憲容）
（編輯：王建芬）
