形成這樣一種結構的原因，就是我們國家的人均收入比較低，資本短缺，企業(yè)自有資本不足，主要靠借入資本經(jīng)營。而借入資本經(jīng)營對于銀行來說，技術門檻比較低，間接融資成本又比較低，風險成本控制相對于比較簡單。但這只是初期階段，隨著居民收入的提高，居民消費行為轉(zhuǎn)為消費加投資者，直接融資就會發(fā)展。中國現(xiàn)在正處在這么一個關鍵時期，我們認為這是中國金融體制改革中的一個最大的挑戰(zhàn)，就是人們現(xiàn)在經(jīng)常討論的是分業(yè)還是混業(yè)的問題。
報紙上也有一些報道，比如提到有可能出現(xiàn)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會，把三家金融監(jiān)管機構協(xié)調(diào)起來;《商業(yè)銀行法》也有些松動，修改的《商業(yè)銀行法》，實際上也是調(diào)整這樣一個結構，提供多種金融產(chǎn)品的服務，這個時候金融機構才能成為現(xiàn)代意義上的銀行�，F(xiàn)代意義上的銀行是什么銀行呢？就是體現(xiàn)多種經(jīng)營產(chǎn)品的一家金融機構，而不再是傳統(tǒng)意義上的提供存貸業(yè)務的商業(yè)銀行。我個人認為，這一點可能是中國下一步改革中最重要的問題，需要加以關注。至于分業(yè)還是混業(yè)的問題，為什么值得關注？因為它并不是一兩句話就能解決的，它最終取決于中國金融監(jiān)管機構的監(jiān)管能力，這個監(jiān)管能力不是一個行政權力，而是一個專業(yè)水平。因此，專業(yè)水平的提高和人才的培養(yǎng)對于中國金融機構的國際競爭力的提升是非常重要的。在微觀層面，要改進銀行的定價能力，從宏觀層次上，它能改善中國的監(jiān)管能力，從而使中國的金融能有更好的發(fā)展，為國家的經(jīng)濟建設做出更多的貢獻。
中國金融體制改革的目標體系
我個人認為，未來的目標分為三個層次:
第一，政府，就是中國人民銀行。它的目標就是保衛(wèi)人民幣的幣值穩(wěn)定，并在此前提下，促進經(jīng)濟發(fā)展，這句話是《中國人民銀行法》里寫的。中國人民銀行使用的工具是包括貨幣供應量、利率、匯率在內(nèi)的貨幣政策工具。完成一個宏觀經(jīng)濟的調(diào)控，這是政府要做的事。
第二，專業(yè)監(jiān)管，也就是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和未來的協(xié)調(diào)機構。它們的目標是按照金融機構的類型進行功能監(jiān)管，主要任務是防范出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。它們的監(jiān)管措施很多，就行政措施而言，有金融許可證、高級管理人員任職資格，以及警示、提醒、勸解和各種監(jiān)管措施。
第三，商業(yè)機構，包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、財務公司、信托公司、基金公司等金融機構。在未來，很可能出現(xiàn)金融機構混業(yè)的趨勢，但不管怎樣，作為一種商業(yè)機構，它應該是公司，它是以股東利益最大化為目標的盈利機構，而不是從屬于政府，或者從屬于某種其他目標的機構。怎樣保證股東利益的最大化呢？就是建立以風險控制為中心的商業(yè)化運營體系。
如果實現(xiàn)了這三個層次的目標,我們認為,中國金融體系就會進入國際軌道,進入一個真正意義上的市場經(jīng)濟的軌道。
（作者：中銀國際首席經(jīng)濟學家 曹遠征 編輯：王晶 來源：經(jīng)濟觀察網(wǎng)）
